票据融资短期做大信贷规模

谈到年初万亿新增贷款的形成原因，多位银行人士均指出，受信贷规模控制，2009年第四季度各家银行积压了大量的信贷需求，导致年初信贷出现井喷。

其中，个人住房贷款就是一例。工行、招行等银行的一些分行人士称，1月上半月的新增贷款主要为个人房贷。与项目储备、个贷积压等因素不同的是，部分商业银行的信贷增量主要由票据融资构成。

1月18日，央行相关会议提示，票据融资抢占规模的现象重新抬头。但截至1月15日，一些股份制银行的信贷增量甚至超越了大型银行。有消息称，光大银行新增贷款近1000亿元，中信银行新增800亿元、华夏银行也超过500亿元；而大型银行中的建行仅为600多亿元，交行不足300亿元。“因为放贷的过程复杂，必须有尽职调查，而只有标准化产品可以越过这一环节。比如原来存在于表外的，转移到表内，再就是抢规模，主要为票据贴现。”某股份制银行投行业务人士称。这意味着表外资产“进表”和票据融资均有短期内做大信贷规模的功能。

刹车令导致“出票”潮

信贷超速引来监管部门的“板子”，在压缩信贷规模的严令下，市场迅速变脸。前述股份制银行资金业务负责人说：“1月初为买入票据，做大信贷规模；中下旬以来，又以卖出为主，压缩规模。其中，中小银行更为活跃。”

一家长期跟踪贴现利率的非官方票据网站的报价显示，1月18日，长三角地区6个月期限的票据直贴利率为2.05‰（月息，下同）。19日上升为2.15‰，20日再度上升至2.30‰；21日飙升至3.50‰。

近期直贴利率的跃升非常突然，但从时点上看，这与多家银行内部发出限贷令是同步的。据了解，四大行中就有两家已发出限贷指令。与此相伴的是，为压缩信贷规模，多家银行加入卖出票据的阵营。

自1月11日开始，银行间票据市场的转贴卖出报价，超过买入报价。1月15日至21日，转贴卖出报价金额共计1129亿，占总报价的81%；股份制商业银行转贴报价最活跃，报价金额709亿，占总报价的51%。

不仅如此，“近期四大行基本上也在出票”。1月25日，一家中小银行票据交易人员告诉记者。

部分银行欲与政策赛跑

与调控政策赛跑，是部分银行眼下的心态。

银行内部的考核制度也驱动着分支机构尽早放贷。“早放贷，不仅全年的利润好看，而且一季度挂钩费用比例最高，所以，分支行都憋着到年初投放贷款。”一家大型上市银行内部人士说。

但在1月信贷整体猛增的格局下，一些银行人士却无法体会“适度宽松”的感觉。“目前，最为关键的问题，也是宏观调控部门要做的，是确保信贷资金进入实体经济。简单的控总量，不能解决问题，还需要调整结构。”一家股份制银行中层表示。

上海银监局局长阎庆民也在1月22日举行的2010年全局工作会议上表示，在沪银行业机构的信贷投放要坚持“有保有控”，要严格控制对“两高一剩”行业的贷款，着力加大对七大战略性新兴产业、节能减排和生态环保项目等重点领域的金融支持。

阎庆民还要求各小型银行业金融机构一律不得承接大中型银行压缩、退出的不符合产业政策、环保政策、项目审核要求和“两高一剩”类贷款。“但在实践中，银行会遇到矛盾，一些贡献了税收和就业的中小企业，往往也属于产能过剩行业，我们也感到为难。”某上市银行杭州分行的一位人士认为。

也有商业银行人士建议，可以考虑将中小企业贷款进行单独考核，不进入整体的信贷规模，不受总量控制的影响。 （中广网）

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