2009年行情接近收官，基金业大事件也基本尘埃落定。回顾今年，基金业各种事件层出不穷，一对多、老鼠仓、基金高管变换无常、基金经理频频跳槽、证监会颁布基金评价新规等。而最吸引眼球的，莫过于指数基金的大行其道，甚至出现了一个月内9只指数基金共同发行的壮观景象。

年度指数基金最火 管理层流动性强

指数基金时逢大年

指数基金渐入佳境成为基金业一道亮丽的风景线。时至年末，新基金发行依旧如火如荼。回顾今年以来的基金发行情况，可以很容易地贴上“指数基金年”的标签。据不完全统计，截至目前，今年新成立和在发的113只基金中，指数型基金接近1/4。2003-2009年间，国内市场共成立了18只指数基金，而截止12月初，今年已有22只指数基金成立，超过过去历年指数基金的总和。今年指数基金品种也大为丰富，出现了分级指数型基金、ETF联接基金等创新品种。同时，LOF（上市型开放式基金）设计成为今年以来指数化产品的一大特色。

截止11月末，指数型基金获得了78.49%的平均收益，大幅跑赢股票型基金（62.65%）和混合型基金（51.13%），成为最大赢家。目前，我国指数基金已经进入由量变转向质变的关键时期，可以说是渐入佳境。

从全球来看，整个指数基金呈现迅猛发展的态势，从1970年推出以后，一直以20%的增速在发展，到2008年底最新数据是1.5万亿，而指数基金占权益类投资比重在逐年增加，越来越多的投资者，无论是个人投资者还是机构投资者，大家开始逐步重视指数化投资。特是在08年，金融海啸风波中会发现，只有指数基金在金融海啸中还在茁壮地成长。

有数据显示，08年美国市场所有主动型管理基金赎回了2000多亿美元，而共同基金净流向为2260亿美金，更多的投资者坚定长期投资的理念，去分享整个美国经济的发展。这就是09年为什么越来越多的基金管理公司和投资者认识到，指数基金作为非常简单而且低廉的投资方法去分享股市的平均收益，在投资和资产配置中是不可缺少的。

基金高管流动性强

基金公司高管变动也是基金业重要的组成部分。基金归根到底是人在管理，关注基金行业的实质是关注行业内的人的动向，与基金经理的变动造成的影响不同，基金公司高管的变动影响的不仅仅是一只基金，该公司旗下的基金都会受到不同程度的影响，这使得对基金公司高管变动的关注更具意义。

伴随股指的高歌猛进，今年基金斩获颇丰，但业绩的强劲反弹并未让基金公司的高管及基金经理享受歌舞升平，相比惨淡的去年，今年公募基金公司的高管变动反而更加频繁。据不完全统计，截止11月末，基金公司已有90多起高管变动，涉及了一半以上的公司。

此外，基金经理频繁跳槽也成为基金业的一大奇观。近年来，基金业的大发展，使基金经理成为弄潮儿。而基金经理频繁跳槽等现象引发了市场越来越多的关注和争议。对此，证监会年内发布了基金公司投资管理人员管理之道意见，进一步加强对相关人员的监管。

有业内人士表示，去年市场大幅下跌，从管理理念到业绩上，都给基金公司带来很大的冲击。在今年经济复苏的背景下，大家去进行一些总结，对一些管理层进行调整，也是很正常的。可能由于这样一个因素，促成今年管理层调整的人数比较多一点。无论是基金经理，还是基金公司中高层，基本上还是由国内人士担任。因为在国内的市场，本土人士占有一定优势。
　
有调查显示，6成以上的基民认为基金高管变动对基金业绩会产生影响，而3成多的投资者表示，高管变动后，会选择赎回该公司的基金。不可否认的是，管理人员的变动必然对所管理的基金资产形成一定影响。基金管理团队的稳定性成为影响基金业绩稳定性的一个重要因素。

老鼠仓困扰基金业

2009年5月，融通基金管理有限公司公告，基金经理张野因“老鼠仓”被证监会调查；11月，长城、景顺长城基金公司的基金经理刘海、韩刚和涂强又因涉嫌做“老鼠仓”被稽查。

从张野到涂强、韩刚、刘海，2009年基金业一再爆出基金经理“老鼠仓”案件，使得基金公司的公信力再次受到挑战。“老鼠仓”案件频发的原因是多方面的，主要还是监管制度不完善、制度执行不力等原因。此外，基金经理激励机制有待完善，也是一个深层次的因素。

不过，老鼠仓是全球整个行业都存在的现象，并不能因此而抹杀中国基金业的美好前景，正如赌球并不能抹杀中国足球的发展一样。

投资小贴士

指数基金主要投资方向是被跟踪的指数中所包含的成份股。被跟踪的指数有哪些股票，它就主要买哪些股票。以上证180指数为跟踪目标的指数型基金，就主要买上证180指数的成份股；一个股票在上证180指数中的比例有多大，在跟踪上证180指数的指数型基金中比例也就大概有多大。这种投资方式被称为被动型投资，它和股票型基金主动选股（主动型基金）有本质不同。

从投资者的角度来讲，投资指数的风险具体体现在指数的波动性。从Wind风险分析来看，最近250周中，中小板指数波动率最大，为35.96%，其次是沪深300指数34.45%，上证50指数在三者中表现最稳定，为34.14%。这意味着投资中小板指数，在希望获得高回报的同时也要承担相应更高的投资风险。选择时点、坚持投资的时间长度都会影响投资者实际获得的回报。

如果看重高成长、高回报，同时有一定的风险承受能力，不妨投资中小板指数；追求稳定增长且希望投资最具代表性的指数，沪深300则当仁不让。而以金融股、石油石化股等大盘蓝筹为核心的上证50指数，由于前期涨幅稍弱，估值较其他板块更为合理，投资价值凸显，市场认为，近期市场震荡，大盘股表现相对好于中小盘，因此在后期或有不俗表现。【瑞象编辑：周利】