G20会议于9月4日至5日在韩国光州举行，会议集中商讨了首尔G20峰会议题，包括构建全球金融安全网络、流动性限制等金融改革议题。而首尔G20峰会将于今年11月在韩国首都首尔举行，核心议题将包括全球金融管理框架改革、制定令全球经济平衡、持续增长的计划等。

在为期2天的G20会议上，国际货币基金组织（IMF）第一副总裁约翰·利普斯基及其他与会代表连连向外界释放出经济复苏的信心。利普斯基9月5日表示，全球经济正处在温和复苏的轨道中，但仍旧面临着诸如中期财政整顿等挑战。韩国央行副行长金在天也于4日表示，虽然经济增速或将放缓，但全球经济复苏仍将持续。他还表示，市场对于全球经济将放缓的担忧是过虑的。二十国集团（G20）副财长及央行副行长会议的与会代表一致同意其观点。

就在G20会议举行的当周，美国、欧洲和亚洲等股市皆取得明显上涨。其中，受美国制造业数据和非农就业数据好于预期的刺激，美股上周结束连续三周下跌的颓势，道琼斯工业指数上周涨幅为2.93%，为7月23日以来最大单周涨幅；标准普尔500指数和纳斯达克指数也分别在上周取得3.75%和3.66%的一周涨幅。美国劳工部报告称8月非农就业人数下降了5.4万人，与经过修正之后的7月数据相当，约为经济学家此前预计减少11万的一半。好于预期的8月非农就业数据令投资者情绪乐观，并成为推动当天股市上涨的利好因素。

渣打银行(香港)亚洲经济师表示，非农就业人数变化对政策的影响需分两方面看：一旦数据差于预期，肯定将加大对美国经济二次探底的担忧，同时加快美联储出台新的量化宽松政策。事实上此前包括伯南克等联储官员已多次暗示将采取新手段刺激经济，其中最有效的无疑是通过直接购买国债、抵押债券等资产压低长期利率。这样一来，才能有效降低购房按揭者的利率成本，同时刺激优惠政策到期后楼市。而一旦数据好于预期，在推高市场信心的同时仍可能促使美联储启动新量化宽松，只不过启动时间会延迟一些。也有分析师看法较为谨慎，认为周五非农就业数据并未兑现人们最坏的打算，不过结果并不足够好。

PMI、非农就业等数据向好是否意味着美国经济就此走出泥沼恐怕还难以给出肯定答案。鉴于美国仍然占据全球经济老大的地位，其经济复苏的进程仍然左右着市场对全球经济复苏的预期。世贸组织官员不久前曾表示，从世贸组织掌握的数据来判断，美国经济复苏不确定，欧洲经济复苏疲软，发展中国家特别是新兴经济体复苏强劲。由此可见，未来全球经济复苏过程仍难免动荡，从而波及股市。

值得警惕的是，据路透调查结果显示，美国基金经理人8月开始减持股票并增持债券。平均来看，基金持股比例为61.5%，低于前一月的65.0%；持有债券比例则由7月的29.8%上升到31.8%；持有现金比例由7月的2%升至3.1%。对此FifthThird资产管理投资总监凯斯·维尔兹KeithWirtz表示，因最近经济数据显示美国经济确实在放缓，该公司已开始降低投资风险敞口。 【瑞象投资：周利】