专户理财是否能保本

读者：最近关于专户的介绍非常多，都讲到基金专户理财产品可以灵活配置，也没最低仓位的限制，这是否意味着专户理财产品可以做到稳赚不赔?

上投摩根：相比公募基金，专户理财产品的确在仓位和资产配置上都很灵活，可以更好地满足一些高端投资者个性化的需求，但要说它“稳赚不赔”则是一个非常大的误解。

首先，专户理财产品仍有本金亏损的风险，毕竟市场变幻莫测，而投资经理的能力也有限，遇到系统性风险集中发时，本金亏损的风险依然存在；

其次，踏空市场的风险。和公募基金不同，专户理财产品若追求绝对收益，仓位可以降至零，当投资经理对未来市场走势无把握时，从规避风险的角度出发，可能会选择减仓或者空仓的策略，这就存在看错方向踏空市场的风险；

再次，是流动性的风险。根据证监会的法规规定，专户理财产品每年最多只有一次退出机会，否则违约退出会付出较大的代价；

最后，和公募基金不同，目前市场上专户理财产品的期限一般都是在1年或2年，如果这个产品到期了，不管市场是否还在上涨，产品都要清盘，投资者的最终收益也会因此受到影响。（新闻晨报 陈琳琳）

专户理财业务的收益会比证券投资基金高吗？

专户理财产品和证券投资基金相对独立，其投资收益可比性不高。专户理财业务是为客户量身定做的理财产品，其目的是为满足客户个性化的投资、理财需求。（兴业全球基金讯）

专户理财年度收益情况首度曝光：专户理财牛市未跑赢公募

由于公募基金追求的是相对收益，专户追求的是绝对收益，所以与公募对比，熊市专户回避风险、灵活操作的优势明显，不过在牛市，公募获取收益的能力较强，而在收益优势则并没有熊市明显。

投资者翘首期盼的基金专户"一对多"即将开闸，神秘的基金专户收益能力到底如何却鲜为人知。日前，耀皮玻璃披露2009年半年报，将专户理财年度收益情况首度曝光。半年报信息显示，耀皮玻璃13个月的专户投资，累计收益达到7030万元，首期专户年度收益率，股票账户为18.5%，固定收益率账户为12%。

熊市专户收益出色

耀皮玻璃半年报显示，从去年5月到今年5月，公司投资3亿元的基金专户实现收益约4900万元。此外，今年5月新投资的2亿元资金，在短短一个月内也取得实际收益2130万元。这意味着，耀皮玻璃13个月的专户投资，累计收益高达7030万元。

不过，仔细对比今年基金专户和公募的业绩，基金专户也并非个个、时时都能超越公募基金。

去年5月23日，耀皮玻璃两个专户分别委托易方达和交银施罗德管理，其中，易方达管理的专户金额为2亿元，主要投资于股票，交银施罗德管理的专户金额为1亿元，主要投资固定收益产品。截至今年5月22日，易方达基金管理的2亿元实际收益为3700万元，年收益率18.5%。交银施罗德基金管理的1亿元实现的收益约1200万元，年度收益率12%。

分段来看，去年熊市中易方达和交银施罗德管理的耀皮玻璃的专户收益颇为出色。大约半年的时间，易方达管理的2亿元的账户实现了80.7万元的收益，交银施罗德管理的1亿元的账户实现了746.8万元的收益，收益率分别为0.4%和7.5%。

牛市收益优势或有限

不过，在牛市中，这种收益优势则并没有熊市明显

据耀皮玻璃一季报显示，一季度耀皮玻璃专户收益率约为13.98%，不及同期股票型基金、混合型基金24.32%、21.21%的平均收益率。而绵世股份2009一季度报告显示，其委托诺安基金进行资产管理的5000万专户资金于2009年3月11日起始运作，三个多月取得的税前收益约125万元，收益率约2.5%。（广州日报 吴倩）