联接基金和FOF的区别

ETF联接基金在成为市场关注焦点的同时，也引发了一些投资人的误解。比如，目前不少投资者认为联接基金就是FOF（基金中的基金），这种观点在一些媒体和草根论坛上也经常见到。但事实上，联接基金与目前市场上的FOF相去甚远。ETF联接基金与FOF适用于不同风险偏好的投资群体，ETF联接基金的投资人群希望分享某一ETF指数基金上涨的收益，而FOF将自己的投资人群锁定在风险偏好较低者。

从投资标的来看，ETF联接基金以对应的目标ETF为投资标的，因此收益、风险特征也来自于目标ETF。而FOF则一般将多只基金捆绑在一起，等于同时投资了多只基金，为了规避风险，除股票基金外，通常还配置一定的货币或者债券型基金，收益、风险也都相对较低。

其次，ETF联接基金与FOF对管理费的计提也有不同规定。按照证监会的规定，为避免重复收费，基金管理人和托管人不得对ETF联接基金资产中投资目标ETF的部分计提管理费和托管费；而FOF则是在基金手续费基础上实行二次收费。

另外，ETF与FOF的申购门槛也完全不同。由于FOF是由除基金公司之外的其他理财机构来发行的，其申购金额起点基本在万元以上，而ETF联接基金由基金公司自身发行，是一只独立的基金，申购下限基本上为1000份。此外，FOF的开放期不尽相同，包含一个季度开放一周和一个星期开放一日两种模式，其他的时间则无法进行申购赎回；而ETF联接基金跟一般开放式指数型基金一样，在交易日都可以进行交易。

综合来看，联接基金还是一只开放式指数基金，其投资目标是拟合市场指数收益，属于被动投资产品，和目前市场看到的指数基金的差异不是很大，也是在银行等渠道进行认购、申购和赎回等。但是，该产品毕竟是一只创新型的产品，其创新点在于通过将资产配置在指定的ETF上来实现指数的收益。这样的形式有可能进一步降低交易成本，从而快速有效的获取市场指数收益，同时也为投资者提供了多样化的投资选择，满足了投资者间接投资ETF市场的需求。（中国证券网）

ETF与LOF套利方式不同

ETF和LOF都可以在场外和场内交易，投资者既可以在指定网点申购和赎回，也可以在交易所买卖。两者有什么区别呢？

LOF无法实时套利

业内人士黄展涛表示，两者的主要区别在于套利方式。虽然ETF和LOF在二级市场买卖时最小数额都是100份，但ETF在申购和赎回时有数量上的最低要求，最小数额需100万份，投资对象主要针对机构投资者和规模较大的个人投资者。而LOF在申购和赎回时没有数量要求，一般个人投资者都可以做。

另外，在申购和赎回时，ETF交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF交换的是现金。ETF可以实时套利，而LOF在跨市场套利时受到转托管的限制，转托管需要两个工作日，无法随时套利。ETF申购赎回费用较低，不高于封闭式基金佣金水平。LOF申购赎回费用较高，如国内现有股票基金一般申购费为1.5%。在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金净值报价，而LOF则一天提供一个基金净值报价。ETF第一天上市的时候折价大，套利空间也较大，但之后的套利空间可能会越来越小。

此外，两者可能在投资方法上有所区别。ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金。（新浪网）

名词解释：LOF和ETFs

LOF：(上市型开放式基金ListedOpen-EndedFund)，是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金。兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点。(感受中国股市最具震撼力的攻击型波段……)

ETFs：(交易所交易基金Exchange-TradedFunds)，是一种在交易所买卖的有价证券。代表一揽子股票的所有权，可以连续发售和用一揽子股票赎回。它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式。（新华网）

FoF的概述

FoF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

一方面，FoF将多只基金捆绑在一起，投资FoF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了；

另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FoF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。

FoF的优势在于：收益较高并有补偿机制。（智库百科）