经济循环，有起有落，就像四季气候春夏秋冬的变化有序。然而，全球经济于去年下半年进入严冬，雷曼兄弟的倒闭宣告历史上前所未见的全球金融海啸爆发，除了造成全球经济衰退，亦同时揭示出金融和评级机构的监管过于宽松、信贷工具过于巧立名目等的各项问题。

投资环球债券 年赚5.7%

针对这些弊端，早前于伦敦举行的G20峰会上达成多项共识，包括改革银行体系、成立全新的金融稳定委员（FSB）与IMF一起监管全球金融机构、清理银行资产负债表、尽力恢复全球经济增长、同意拨款逾1万亿美元拯球全球经齐、采取行动解决全球贫穷问题、使全球贸易重新展开等等。

究竟什么投资组合的基金能够穿梭各春夏秋冬？自1998年至现在的逾10年时间，每年平均回报率达14%（10 Years Annualized Return），对大多数稳健而保守型的投资者来说，会是一个不错的回报；而在当前金融风暴中能达到以上回报的投资组合，则非“专项环球期货对冲基金”莫属。

比较过去10年，若投资者选择投资环球债券指数，可以平平稳稳，慢慢达成目标，每年平均回报率有5.7%；若投资者选择投资环球股票，因其波动性较大，在可能需要额外掌握进出市场的时机下，每年的平均回报率是负3.2%。

分散风险 捕捉长期回报

“专项环球期货对冲基金”为另类投资计划，项目包括环球期货指数中的股票市场、债券市场、外汇市场、金融利率市场，天然资源及农产品市场，涉及交易市场多达130个，以24小时运作不眠不休的独特程序，有效地追随趋势，控制风险，某程度可以说是在上落市或波幅市中，捕捉长期趋势回报。最重要的是此类基金能够计算出投资的资产的相关系数，从而分散风险。因此，当前投资者的资产配置中，少不了另类投资计划，以降低资产组合的波动性。

另类策略 减资产波动性

综观当前的经济形势，另类投资策略仍以长短仓策略，比重以投资外汇、债券、股票期货指数为主，近期则偏向能源和农产品期货指数。香港认可的另类投资期货基金有MAN AHL Diversified Futures Limited Fund。去年至今，该个基金的回报率高达18.51%，而恒生指数的回报则为负41%。