中国股市背后，至今还藏着无数叫做“大小非”、“大小限”的未来“流动性”。

流动性泛滥或枯竭是近两三年来中国投资人听得最多的金融词汇。由于股票发行量大、流动性太好等特点，即使能短暂火热，但最终又要套无数投机者。稍微回顾一下去年的股市历程，难道其运行轨迹不是如此么？

问题的症结并非在什么“流动性”上，因为只要是投机，尤其是疯狂投机，最终的结果永远是“即使能短暂火热，但最终又要套牢投机者”。发股、配股、送股、拆细，只要股票还有折腾价值，上市公司便会变出无数“流动性”满足你对“量”的“欲望”。还记不记得2007年到2008年中国石油上市前中国股市给大家的“流动性”？那时，中国平安也想“流动”一把呢，倒是把股民吓到了几乎崩溃的地步。

事实上，“流动性”永远是一个相对于价值的概念。为何“流动性大”、换手率畸高的中国股市在去年会发生了“消灭中产阶级”的超级股灾？因为那里貌似“流动性大”，但依然有“几个跌停”无从卖出的情况，更何况，“钝刀子割肉”，让你一步步在买入价之下“流动”，再缴纳实实在在的手续费、印花税，你的财富也就在“流动性大”的陷阱里逐渐变成0000000000之类的“电子符号”了。

“流动性大”只是一种幻象

不难看出，“流动性”与“发行量”虽有关系，但“流动性”的真谛却并不在“发行量”，而在于其真正的价值，价值低了，流动性自会喷薄而出！是为股市投资者熟悉的“价值投资”，也是巴菲特屡试不爽的投资大道。

一句话，我暂时看淡股市，便相信它的“流动性大”当前还只是一种幻象。我不信一个建行的市值能抵得上整个华尔街，就像我去年不信中石油的市值能抵得上美孚石油、微软、花旗等五大美国豪门一样。

为何？因为中国股市背后，至今还藏着无数叫做“大小非”、“大小限”的未来“流动性”，更遑论它还得负重全球经济危机下注定缩水的“股东价值”了。